简介：历史上，曾经有一个著名的债市“十二月效应”，即在每年的12月份，债券市场一般都会上涨，或至少十分稳定。美国自1990年至2005年的16年里，十年期国债在12月份上涨的次数高达13次之多；但2008年金融危机后，概因非常规的货币政策所致，这一效应被打破，债券市场三涨六跌，波幅也显著加大。

简介：存贷款利率并轨,这块利率市场化最后的“硬骨头”,今年可能会继续啃一啃。不久前的全国“两会”期间,央行行长易纲在记者会上指出.通过改革促进实际利率的降低.其中一项改革就是利率市场化。

简介：随着股市回归理性、地方政府债务置换的冲击逐渐减弱，当前收益率曲线陡峭化的现象将出现改善，长期利率有望下行

简介：在利率市场化过程中，中国商业银行稳定的活期存款被高成本的同业负债和理财产品替代，投资者对高收益金融产品的追逐与融资融券类杠杆式交易的增加，加剧了“存款脱媒”与无风险利率居高不下的格局，弱化了央行政策利率与金融市场利率之间的传导效率。文章运用理论模型分析了央行政策利率对同业拆借利率的影响机制、商业银行最优负债规模选择以及同业拆借利率的决定因素，并运用面板VAR对理论模型中变量间的关系进行实证检验。研究结果表明，中国不同的利率之间不具备良好的互动性和关联性。金融管制所导致的市场分割、金融替代品缺失与多层次直接融资市场缺乏是利率传导机制不畅通的主要原因。因此，利率市场化、金融监管改革与多层次直接融资市场建设，对于疏通利率传导机制将是至关重要的。

简介：利率市场化是金融深化和金融发展的要求.目前,我国利率改革已取得一定的成绩,但也面临着赤字财政、金融监管落后、市场发育不完善等制约因素,因此我国利率市场化改革必须循序渐进,稳步推进.

简介：2015年10月23日，中国人民银行在放开存款利率上限管理、基本完成利率市场化改革的同时，再次降息25个基点，人民币一年期定期存款基准利率降至1．5％，低于9月份CPI同比涨幅0．1个百分点。有人据此判断当前我国已进入“负利率”时代。但人民银行调查数据表明，本次降息后，10月24日-26日，商业银行新吸收的一年期定期存款实际加权平均利率为2．02％，高于9月份CPI同比涨幅0．42个百分点。

简介：现在，人们的投资方式多种多样，有股票、收藏品、房产、债券、储蓄等．其中，国债凶其具有零风险、高收益的特点，是公认的投资组合中必选的品种．目前同家发行的同债品种较多，其中凭证式和电子式国债因其购买方式与普通存款相似，手续简单明了，深受广大百姓的喜爱．

简介：利率自由化是金融自由化的一个重要内容,这是发展中国家以及经济转轨国家,尤其是渐进式转轨国家改革的一个难点。政府对利率自由化始终心存疑虑,担心利率自由化会为经济带来不利的冲击。本文将首先分析利率抑制,浅谈金融约束理论对于利率控制的见解和中国的利率自由化问题。

简介：国内外学者针对居民储蓄的利率效应的研究,既有发现具显著效应的,也有发现不具显著效应的。运用典型的储蓄函数,分别从总量数据、人均数据和增速数据角度对中国居民储蓄的利率效应进行检验。结果认为,在中国,利率变化对居民储蓄规模的影响极其微弱。造成这一现象的原因,在于金融约束下的低利率政策损害了居民财产性收入,使居民对未来收入不确定性的预期企高,从而抑制了消费需求。

简介：居民储蓄波动受利率的影响是客观存在的,但经济体制因素和中国国情、居民收入水平、消费观念等同样也影响居民储蓄,从实际情况来看,降低利率不是刺激消费的根本办法,因此应大力发展消费信贷。

简介：通过对2004年以来央行对利率政策的调整以及利率市场化进程的分析，提出利率市场化发展需要国债期货的辅助与支持，并对中国国债期货的发展历程作了简单回顾，总结了失败的经验与教训。呼吁尽快重新设立国债期货，并提出了一些建议。

简介：期权在金融市场中有着重要的地位，是金融衍生品的重要管理工具。期权最大的作用是金融分析，为企业提供规避风险的依据。期权具有良好的灵活性和多样性，在金融业受到了普遍的关注。期权定价理论是其应用与发展的关键内容，文章分析了扩展的CIR利率模型下期权的定价模型，以进一步推广期权的应用，为解决期权定价问题提供参考。

简介：当下正是检验实施非常规货币政策效果的适当时机，尤其是检验负利率政策的效果。尽管多间央行为促进经济增长而将利率凋得越来越低，但这些政策尚未真正发挥成效。实施低利率政策的原因是央行并不鼓励人们和组织将现金存入银行，而是鼓励消费。实施存款低利率或负利率原本希望各银行积极大举放贷，而该情况并未真正发生。尽管主要经济体大量印钞而且利率极低，但全球经济并未持续强劲增长。

简介：利率市场化之后,利率对经济变数的敏感性增强,利率波幅加大,商业银行面临前所未有的利率波动风险的冲击.本文讨论了利率市场化对我国经济运行产生的影响;分析了利率市场化之后商业银行面临的主要风险;认为商业银行防范和化解利率风险的根本途径在于金融创新.

简介：通过构建具有更高自回归阶数p与偏自回归阶数q的ARMA模型,在现有文献对中国银行间同业拆借利率（CHIBOR）研究的基础上,对上海银行同业间拆借利率（SHIBOR）进行估计与预测,检验了ARMA模型的预测效果。结果显示,模型短期预测能力较好,而对于长期预测,则误差波动较大,预测能力较差。针对这一截然不同的现象,从货币政策与心理预期两个方面给出了可能的解释。

简介：在利率具有二阶自回归相依结构,同时考虑到保费、理赔支付时间的离散时间风险模型下,得到了在停时T,保险公司在初始准备金为u时,破产持续时间的分布的递推公式.

简介：考虑一类随机利率因素下带干扰的双险种的再保险风险模型,讨论了初始准备金为u、随机利率为I、双险种的再保险的破产概率,并给出破产概率的表达式和Lundberg上界.

简介：利率市场化加快了银行业的市场化竞争,在实现金融资源合理配置、资金价格及时发现的同时促进了金融创新。我国中小银行实力弱小、营业网点少、人才储备不足,利率市场化下其主营业务盈利能力下滑。面对激烈的同业竞争和多元化的外部竞争,中小银行应该精准定位,加强人才培养,提升风险管理能力,加强行业自律,注重服务品质的提升。

简介：资产负债综合管理的核心思想是通过资产负债表内的资产和负债方的某种平衡关系来达到规避风险的目的。最能反映上述思想的是在实际中广泛采用的利率敏感性缺口模型,即普通期限和有效期限缺口模型。然而,利率缺口模型锁定利率风险的效能是有限的,它只是对利率风险具有一定的锁定作用,对汇率风险、信用风险等诸多风险的管理缺少广泛性。要解决上述难题,就需要导入新的风险管理理论和方法,各种具有避险功能的表外业务创新就是一条有效的途径。

简介：在宏观市场因素随机利率影响下,基于违约强度传染性模型刻画因担保而形成的母子公司违约相互依赖性.利用约化方法建立母子公司担保债券定价的数学模型,获得定价解析表达式,进而基于数值计算分析随机利率因素和担保因素对债券定价的影响.