简介:宏观经济调控政策如何影响企业的投融资行为,已经成为公司金融的一个新的研究领域,对这一问题加以研究不仅有助于深化对政府行为的认识,也有助于拓展对企业投融资行为的认识。本文基于企业契约理论,通过引入内外部管理要素概念,从理论上分析了货币政策对不同企业融资约束影响的差异,在此基础上,借助“哈耶克三角”,进一步从理论上分析了货币政策对企业投资效率的影响。基于人的行动概念,本文构建了与以往相关研究存在明显差异的实证模型,并选择2003-2012年312家中国民营上市公司为研究样本对理论分析所提出的假设进行了检验。本文研究表明,由于企业间的管理能力存在差异,在政府对信贷资金配置施加微观干预情况下,宽松的货币政策会降低外部管理能力相对较强企业的融资约束,并加重内部管理能力相对较强企业的融资约束;由于宽松的货币政策极易扭曲利率信号,引导企业将资源从短期项目错误地转移至长期项目,因此,在宽松的货币政策下,外部管理能力相对较强的民营企业就会因为其易于优先获得更多信贷资金以扩张投资而导致其投资效率下降。本文认为,政府应致力于强化金融领域的事后产权保护,减少对信贷资金配置的微观干预,进一步提高金融领域的市场化程度。此外,政府应谨慎使用货币政策来调控宏观经济。
简介:随着市场经济体制的日臻完善,宏观环境因素对企业绿色管理行为的直接影响正在解构.已有研究表明,企业绿色管理行为实质上是市场机制下企业的自组织行为。基于此,本文剥离了宏观环境因素对企业绿色管理行为的影响,基于市场和企业互动关系的视角,从市场导向因素、企业内部因素和企业绿色管理行为三个角度,构建了企业绿色管理行为的形成路径模型。通过对我国东北地区302家企业的实证数据分析,验证了理论模型及相关假设,并提出了相应的公共政策建议。实证结果表明:(1)市场导向因素与企业绿色管理行为间并无直接关系,而是通过企业内部因素对企业绿色管理行为产生影响;(2)市场导向因素和企业内部各因素之间均存在着相互作用,从而明晰了市场导向下企业绿色管理行为的形成机理。
简介:运用扎根理论,选择小米手机社区持续参与成员作为深度访谈对象,旨在研究社区成员持续参与行为形成的动机演变机制。研究结果表明,社区成员持续参与行为的形成是社区成员的参与动机在外部情境因素影响以及个人心理需要满足下不断内化的结果。具体表现为:初始参与阶段以外在调节的外部动机为主,包括信息动机和工具性动机;随后,参照群体、面子观以及关键事件促进了动机的内摄调节,初始动机驱动作用减弱,活动回报动机、社交动机、社会增强动机以及利他动机成为社区成员参与和贡献的主要驱动力;最后,社区成员能力需要和关系需要的满足促进成员对品牌、个人和社区产生依恋,持续参与行为得以形成和维持。
简介:为确保消费者持续参与量化自我,针对设备商产品技术更新、社群平台建设的努力和消费者短期参与量化自我的矛盾现实,本研究基于成就目标定向理论,探讨消费者量化自我持续参与意愿形成的内在机制。研究提出了消费者量化自我持续参与意愿形成机制的概念框架,并通过实验和问卷调查进行验证。结果显示,面对消极测量结果,掌握目标定向较绩效目标定向更能促升消费者量化自我持续参与意愿。掌握目标定向较绩效目标定向更易唤起消费者对参与量化自我的感知价值,更难唤起其感知代价。自我感知价值和感知代价分别积极和消极地影响消费者量化自我持续参与意愿,并在量化自我目标定向对消费者持续参与意愿的影响中起中介效应,且中介效应受到测量结果公开程度的调节。
简介:中国共产党依法治国思想是在治国理政的实践中逐步形成的。新中国成立初期,中共领导制定了一系列法律,对恢复和发展国民经济、保障人民政权起了重要作用,开始认识到法制的重要性,依法治国思想开始孕育。中共十一届三中全会明确提出要健全社会主义法制,使法制建设重新步入正轨,依法治国思想初步形成。中共十五大提出依法治国是党领导人民治理国家的基本方略,这标志着依法治国思想正式形成。中共十八大提出要全面推进依法治国,更加注重发挥法治在国家治理和社会管理中的重要作用。中共十八届四中全会对全面推进依法治国作出总体部署,提出了一系列新观点、新论断,使依法治国思想得到进一步发展,并具有完整的理论形态。
简介:以2004-2015年中国A股制造业上市企业为样本建立面板门限模型。首先,基于信号理论探讨了商业信用融资与银行信贷融资之间为什么存在从替代到互补的转换特征,并对转换条件(门槛变量)进行逻辑构建与分析;其次,以信号效应边际递减与信号扭曲为逻辑,分析商业信用融资与银行信贷融资之间为什么会进一步呈现出从'强互补'到'弱互补'的二次突变特征;最后,结合所有制差异与产能差异,证明信号效应在我国信贷市场环境中不仅存在,而且还具有显著的异质性,即非SOE企业信贷融资与SOE企业相比更容易受信号效应激励,产能过剩企业的信贷融资与非过剩企业相比更容易受信号效应激励,说明信息不对称水平越高,商业信用作为一种信号机制越能缓解企业的信贷约束。创新之处在于以信号效应为核心对两种信用之间的多重结构突变进行逻辑阐述,并从体制和产能差异两个方面探索了信号效应在新兴市场下的异质性特征。
简介:一.引言国有经济战略性重组的基本原则是“抓大放小”。在改革的实践中,这个原则具体地表现为,中小企业特别是小企业通过转制逐步地退出国有经济的范围,向非国有经济转型,而大中型企业特别是大企业则在国有经济的范围内进行调整和重组。大企业调整和重组的主要方式是在政府的扶持下组建成企业集团。与其他转轨国家不同,虽然这种调整和重组也吸纳了非国有经济的资本,但从总体上来说,企业集团仍以国有经济和国有控股为主。如果说中小企业是在进行如何退出国有经济形式的改革探索,那么大企业则是在尝试如何在国有经济的范围内或在国有资本控制的范围内提高国有企业的绩效。因此,大企业以集团形式进行调整和重组的改革,是中国渐进式经济体
简介:消费者和电子商务中的相关利益主体都是典型的“经济人”,具有有限理性、追求自身效用最大化的特点。这些相关利益主体在电子商务交易中选择何种信用模型及其对虚拟市场的影响.是电子商务信用风险的一种重要来源和电子商务信用风险形成的外在机制。这些相关利益主体在电子商务交易中选择何种信用模型不仅受自身信用伦理、信用观念的影响,而且受一些外部因素特别是相关利益主体(如电子商务企业、在线消费者或政府管理部门等)决策的影响,从实质上说是相关利益主体相互博弈的结果。本文从经济学角度,主要运用博弈论对电子商务信用风险形成的外在作用机制进行探讨,对电子商务交易中处于不同交易部位的交易者主体间作用和影响及其由此而形成虚拟市场信用风险的机制进行分析。
简介:春风春雨春光好,荆楚大地万象新。在这春风拂面的时节,中国工程咨询杂志2009年工作会议在长江之滨的武汉市召开,我们心生无限感动。感动之一是,湖北省发展和改革委员会副主任王玉祥向我们介绍了湖北省经济、社会发展情况和投资建设取得的令人注目的成就,以及闻名遐迩的风土民情,我们感受到了这个在我国中部地区奋勇崛起的千湖之乡、物产丰富的经济大省的动人风貌。感动之二是,湖北省工程咨询协会热情承办了此次会议,湖北省工程咨询公司、武汉市工程咨询部、湖北省交通规划设计院、东风设计研究院有限公司、扬子江工程咨询公司(湖北)等五家单位给予此次会议的大力支持,使我们体味到了湖北人民的好客热情,体味到了这股如春风般的浓浓的暖意。