简介:随着改革开放,销声匿迹了三十多年的股票又重新出现。对此人们议论纷纷,莫衷一是。有的说股票的出现,会造成“化公为私”的现象,是资本主义私有制的东西。有的则说是搞活企业和金融改革的措施之一。为此本人在此谈谈自己的看法,和大家共同研究。首先我们必须了解股票的性质。股票是实行股份制企业向股东们发行的资产所有权的证书。那么股份制究竟是姓“资”还是姓“社”?股份制是企业资产的一种组织形式:它把资产划分为等额的股份,对资产进行定性和定量的界定。定性的定界是指这些财产是属于谁的;定量的定界是指谁有多少财产。因此,这种组织形式和组织制度本身并无阶级性、它既不是姓“资”,也不姓“社”,是一种中性事物,因为它与资产的所有制没有直接的关系。故此,股票本身也无阶级性。
简介:本文以34个全球主要股票市场全面采纳IFRS前的股价同向涨跌率为参照系,观察全面采纳IFRS后股价同向涨跌率是否显著降低,据此判断按照IFRS要求披露的上市公司财务报告是否向投资者传递了更多关于会计主体的特质信息。本文还将上述样本分为成熟股市和新兴股市,英美法系国家股市和大陆法系国家股市进行比较研究,据此观察各个国家(地区)产权保护与信息环境对于IFRS执行效果的影响。研究发现:全面采纳IFRS后,成熟股市的股价同向涨跌率整体下降且显著,但是新兴股市的股价同向涨跌率虽整体下降但不显著。研究还发现:全面采纳IFRS后,英美法系国家股市与大陆法系国家股市相比,前者股价同向涨跌率之下降更为显著。研究结果提示:上市公司财务报告能否向股票市场传递更多关于会计主体的特质信息,不仅取决于编制财务报告所依据的高质量会计准则,而且有赖于确保高质量会计准则被严格遵循的产权保护制度以及高质量会计信息能够被充分准确解读的信息环境。
简介:本文以2009-2013年沪深两市A股上市公司为样本,在区分盈余管理属性和路径的基础之上,详细考察了不同属性、不同路径盈余管理对股票价格信息含量的影响,并进一步将二者结合起来,探讨了二者对股票价格信息含量的交叉影响。研究发现:首先,对总体盈余管理水平而言,不同属性的盈余管理传递了不同的信息,信息增强型盈余管理增加了股票价格信息含量,而噪音干扰型盈余管理降低了股票价格信息含量。其次,不同的盈余管理路径在信息传递方面扮演了不同的角色,应计盈余管理和股票价格信息含量正相关,而真实盈余管理和股票价格信息含量负相关。最后,在不同的盈余管理路径上,盈余管理属性与股票价格信息含量表现出不同的关系,应计盈余管理表现出"属性主导"的特征,而真实盈余管理表现出"路径依赖"的特征。