简介：“十三五”仍是保险业发展的黄金机遇期，保险资金在坚持“保险姓保”的基础上要更加深刻认识和发挥自身独特优势，研究探索适合资金特性的配置模式，从而更好地于服务经济社会发展。本文选用Black—Litterman模型并结合马克维茨模型及时间序列模型对经济增长不同时期的保险资产最优配置进行了模型优化、数值模拟和政策建议等三方面的研究。研究结果表明：保险资产配置是一个动态优化进程，需综合考量宏观经济发展、投资者风险偏好、政策制度约束、资本市场走势等不同维度的诸多因素，其配置应从关注规模数量的比例配置到关注特性质量的模式配置转变，从重视结果导向的比例调整向重视因素驱动的模式优化转变。

简介：本文以概率论为基础，通过对保险公司未来资本盈余的非预期变化进行随机建模，构建了保险公司经济资本量化的理论模型。该模型具有一般性，为保险公司计算经济资本提供了一个统一的框架。基于该框架，经济资本可以转化为对未来一系列经济情景的预测，这为嵌套随机模拟方法的运用提供了理论依据。与传统的风险聚合方法计算经济资本相比较，本文提供的框架的优势是可以直接考虑不同风险因子之间的相关性，而不是风险损失分布之间的相关性，为处理风险相关性提供了新的视角。此外，本文以利率风险和资产收益率风险为例，分析了保险公司经济资本对风险模型参数的敏感性。结果表明：风险因子之间的相关系数、风险模型的参数、保险公司风险资产配置比例等都对经济资本有较大影响。

简介：中国基本养老金制度筹资和支出两端受压，必然要建立“多支柱”体系，而作为第二支柱的补充性企业年金则有更大的发展空间。本文在权衡收益的视角下，以均衡考虑股东权益最大化与企业年金受益者权益最大化为目标，在降低企业年金资不抵债风险的同时，运用随机最优控制理论，构建并求解出企业年金最优资产配置比例所满足的HJB方程，得出企业年金最优资产配置比例的解析解。结论显示，无论年金资产是否出现资不抵债风险，公司资产配置比与年金资产配置比都呈现负相关关系，即可得出企业年金负债越多，企业高管在投资决策中越保守的结论。

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简介：记者近日从华融资产管理公司获悉，去年华融通过债务重组，债务追索，债权转让，打包出售，拍卖招标，股权变现，以资抵债等多种方式，共处置帐面资产232．1亿元，回收资产125．4亿元，资产回收率达到54％，其中回收现金75．5亿元，现金回收率达到32．5％，回收非现金资产49．9亿元。

简介：另华融资产管理公司今天向媒体透露，2001年该公司除通过国际招标项目出售128亿元资产尚待逐步交割外，通过债务重组，债务追索，债权转让，打包出售，拍卖招标，股权变,资抵债等多种方式，共处置帐面交232．1亿元，回收资产125．4亿元，资产回收率达54％，其中回收现金75．5亿元，现金回收率达到32．5％，回收非现金资产49．9亿元，继续保持了较高的资产回收率和现金回收率。

简介：当多家国际著名投资银行纷纷对中国的不良资产竞相投标加入处置行列的时候，更多的人开始意识到在这些不良资产中其实还孕育着巨大的投资潜能，为了加速不良资产的处置速度，最后一个时期各家资产管理公司更是费尽心机，而华融资产管理公司的一些做法在实践中则得到了积极的回顾，为处置不良资产工作拓展了视野。

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简介：分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定分配方式向保单持有人进行分配的保险产品。其最大的特点在于，投保人除了可以得到传统保险业务所规定的保险责任外，还可以享受保险公司的经营成果，即每一个保单年度都可参与保险公司的投资和经营成果的分红。分红保险提供给客户的保障与传统保险业务没有差别，无论保险公司经营状况如何，

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简介：2001年是中国信达资产管理公司深化资产处置工作的关键之年，信达公司认真贯彻江泽民同志“三个代表”重要思想，紧紧围绕现金回收100亿元的奋斗目标，全面加强内管，内控，内查制度建设和党的建设，推进公司各项业务的健康发展，圆满地完成了全年各项任务，实现了现金回收100亿元的奋斗目标，基本完成全年综合经营计划，资产处置的重要指标再上新水平。

简介：11月，投连险各账户没能延续10月份的反弹态势，整体呈现下跌态势，单月平均收益-1．42％。不过，除货币型投连险账户月度收益率略低于货币型基金指数外，其余各类账户收益率均战胜可比的公募基金指数。

简介：截至5月31日，中国人寿集团总资产突破1万亿元大关，达到10，304．79亿元，约占全国保险公司总资产的42％，成为我国保险业首家资产规模突破1万亿元的保险集团。

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简介：目前，我国保险资金运用主体的专业化组织模式——保险资产管理公司已经浮出水面。保险资产管理公司的成立，是一种政策导向下的制度创新，现行的保险资产管理公司可以遵循保险运营风险化解——独立资产管理——综合金融服务这样一种发展模式。与此相适应，监管部门的重心也存在一个从政策性支持到最终守夜人的角色转换。即：给予政策性支持，使保险资产管理公司承担重点化解保险运营风险的基本使命；强化实体主义的监督方式，建立健全保险资产管理公司独立运营所需的制度环境与市场体系；建立并完善保监会、证监会、银监会三方定期联席监管会议，积极履行包括“窗口劝导”等道义监督法则。

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简介：保本型投资的基本策略应是组合保险策略，而不同的组合保险策略适用于不同的机构。大型寿险公司分红险的现金流特征要求其采用资产负债基本匹配的资产配置策略；大型机构的规模特征要求其采用对下跌时流动性要求相对较低的组合保险策略；分红险的收益特征和国内市场现状要求其采用相对积极的资产配置策略。在保证安全性、流动性的前提下，为适当提高投资收益和分红水平，国内大型寿险公司分红险的资产配置策略宜由目前极端保守的买入持有组合保险策略向资产负债基本匹配、相对积极的动态优化恒定组合保险策略转变。

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