简介:一、实施中长期激励制度的现实背景随着我国企业参与经济全球化程度的加深,企业所面临的市场竞争日益激烈,要保持企业核心竞争力、控制力和可持续发展能力,不仅需要稳定现有的经营人才和技术、业务骨干、更需要创造条件吸引更多的优秀人才。而我国企业现有的薪酬体系基本上是以工资、奖金为主体的传统薪酬制度,偏重短期目标的激励,往往导致经营者短期行为,不利于企业长期发展。因此,必须加快收入分配制度改革,建立和完善多种形式的、有效的少许励制度,探索能够把所有者与经营者利益关系统一起来,能够充分调动员工的积极性、主动性、责任性和创造性的中长期激励机制。中长期激励是指将经营者的利益与企业长远(一般为3-5年)发展相联系,对经营者较长期内的经营业绩和贡献给予回报的激励方式,其中经营者持股是实现中长期激励的一种有益探索。为了引导经营者注重企业长期发展,企业应充分重视其离任后的收入保障机制。将中长期激励机制融入到薪酬管理中,使短期激励和长期激励相结合,从而建立起管理层、核心骨干员工等核心人才与公司的新型产权关系,使两者的利益目标相一致;建立起市场化的用人机制,以企业成长所带来的长期收益预期来提高对高层次专业人才的吸引力,以股权及获益所形成的退出成本来提高人才的稳定性;使经营者成为股东,有助于克服委托与代理矛盾,降低代理成本,提高企业的整体效益。
简介:联合融资的概念和形式“联合融资”又称“联合贷款”,从广义上讲,是指由世界银行参与的,从公共或私有部门筹集资金来支持发展的一系列合作融资活动。从狭义上来说,是指世界银行贷款的项目除由其提供资金外,还通过从本借款国之外的渠道(包括官方援助机构、出口信贷机构、商业银行等部门)来筹集资金(包括由世界银行担保),进行某一特定项目的投资。本文所涉及的联合融资仅指狭义的概念.联合融资主要可采取两种方式,一种称为“平行贷款”(parallelcofinancing),另一种称为“共同贷款”(Jointconfinancing)。所谓“平行贷款”是指世界银行和其他联合融资者共同预先商定,将项目分成几个子项目或把
简介:在我国,上市公司股权再融资的方式主要有三种:配股、公开增发、定向增发。选择何种股权再融资方式对上市公司影响甚大。本文采用规范分析法系统研究了我国上市公司股权再融资偏好。本文首先论证了我国和国际资本市场相比存在不同的股权融资偏好,根据论证得出定向增发方式是我国上市公司的股权再融资偏好。其次,通过分析政策环境、市场环境等外部因素和公司特征、公司治理等内部因素两大方面,来研究影响上市公司股权再融资偏好的因素。最后得出上市公司过度依赖股权再融资将对公司自身及市场健康发展产生不良影响的结论,提出了规范再融资行为、优化公司治理等建议,以促进上市公司再融资走向科学合理,提升我国资本市场资源配置效率。