浅析我国企业对外直接投资的风险及防范

浅析我国企业对外直接投资的风险及防范

陈卫灵杨江潮

陈卫灵杨江潮（华南理工大学经济与贸易学院）

摘要：经济全球化和世界经济一体化的迅猛发展，给我国企业提供了更加广阔的市场空间，同时也使企业的经营面临更大的风险和挑战。文章以我国企业对外直接投资的实际为出发点，系统地分析了我国企业跨国直接投资活动的内外部风险，并就风险防范问题提出相关的措施建议。

关键词：对外直接投资风险防范

0引言

随着经济全球化进程的加快与我国经济的快速发展，我国企业“走出去”的步伐明显加快，对外投资迅猛发展。联合国贸易发展组织公布的数字显示，2007年全年中国对外投资总额为187亿美元。2008年上半年，中国对外投资已达到257亿美元。当今国际社会是一个不断发展和变化的世界，国际政治、技术、环境的复杂多变和市场竞争的日趋激烈，使得我国企业的对外直接投资活动和过程充满了各种不确定因素，同时也潜藏着各种风险。对外直接投资过程中对各种可能的风险进行识别、预测、规避和控制直接关系到企业跨国投资项目的得失成败。

1我国企业对外直接投资的风险

企业对外直接投资的风险是指在企业对外投资活动中所发生的不确定性因素对企业的收益造成负面影响的可能性及损失程度。一般来说，企业对外直接投资的风险可分为企业内部风险和企业外部风险两类。

1.1我国企业对外直接投资的内部风险企业内部风险是来自于企业内部的不确定因素对企业收益造成负面影响的可能性，这一风险对于企业来说是相对比较容易防范和控制的风险。其主要涉及以下几个方面：

1.1.1管理人员风险企业的对外直接投资活动必然需要外派一些高层管理人员，而这些人员在国外的活动对于母公司来说并不容易完全把握，很自然的就产生了信息不对称问题和委托代理问题。管理人员的风险可以直接导致对外投资的损失甚至失败。因此，如何实现对外派高层管理人员的有效控制，避免他们损害企业利益是我国对外直接投资企业需要特别关注的。

1.1.2人才流失风险知识经济时代，人才已经成为主要的生产要素，企业在人力资本方面的投入也越来越大。外派国外关键性的管理人员、技术人员和市场营销人员容易被竞争对手挖走，由于人才的培养不是一朝一夕的，一旦被对手挖走，损失将是巨大的。一方面自身的力量削弱了，另一方面，竞争对手的实力增强了，显然对于企业的发展相当不利，更重要的是这种损失是企业短期内无法弥补的。

1.1.3信息风险信息获得失误、信息处理不当、信息竞争、信息传递效率、信息缺乏、信息泄漏、信息被盗等都会影响到企业投资的成败。企业内部人泄密风险应是企业内部安全防范的重点，另外由于企业对互联网与信息化的程度日益加大，利用互联网窃取竞争对手商业信息的情况比比皆是。因此，信息安全是企业应关注的重点问题。

1.1.4技术风险对于企业来说，对外直接投资的另一个风险来自于技术，也就是技术能否具有竞争力。因为投资存在一定的周期，而技术的更新非常迅速，如果投资跟不上技术更新，显然这样的投资是失败的。

1.1.5产品风险企业的产品风险主要来自于企业产品研究开发的失误，产品策略的失误、产品质量低等方面。企业产品是否能够被消费者认可，需求量是否较大，营销能力是否跟得上，产品研发能否成功等直接影响到企业的收益。

1.1.6管理风险企业对外直接投资的管理风险，主要在于企业决策水平和管理水平的高低、组织结构是否合理，管理系统是否有效，企业执行力强弱等方面。比如对于企业投资规模、投资区位、投资领域、投资产品、进入方式等的决策失误、管理系统的缺陷、企业执行力的缺乏等等，都成为企业可能面对的风险。

2我国企业对外直接投资的外部风险

企业对外直接投资的外部风险是来自于企业外部的不确定因素对于企业收益造成负面影响的可能性，外部风险相对来说是比较难以预测、防范和控制的。其主要反映在资金、汇率、市场、竞争对手、关联企业、社会治安、宗教信仰、文化习俗、政治变化或政策变化等企业的各种外部影响因素方面。综合来说，主要概括为以下三类：

2.1商业风险商业风险主要来自于资金、汇率、竞争对手、关联企业、市场供求及价格方面的不确定性。其中，资金风险是企业资金不能保证正常运营，融资渠道出现阻碍，不能获得所需资金，或融资成本大幅提高等情况发生的可能性。另外，国内外市场供求以及市场价格发生的急剧变化导致的市场风险、国际金融市场上各国汇率发生变化所引致的汇率风险都是企业对外直接投资过程中随时面临的商业风险。

2.2社会风险社会风险是由于东道国国内的民族矛盾、社会治安、宗教信仰、文化习俗等方面的不确定因素给企业带来的风险。其主要表现为多元文化的不适应性、民族和宗族冲突、贫富悬殊导致的社会不安定因素以及经济利益冲突等引发的企业的人员和财产损失。

2.3政治风险企业对外直接投资中的政治风险主要是指各种政治力量使得东道国政治、法律、政局稳定情况和国家间外交关系发生变化，造成投资环境的恶化而给投资企业带来损失和损害的可能性。国家间的政治、经济和外交关系，地区局势，民族冲突甚至局部战争等国际政治因素，以及各国政治法规的变动及其差异性都是政治风险的来源。

3我国企业对外直接投资的风险防范

对外直接投资的风险与对外直接投资活动相伴而生、只要有投资活动就存在一定风险。因此，为了避免风险损失，企业对外直接投资的风险防范应该具有长期性和系统性。

3.1建立风险识别系统风险防范的基本方式有两种：一种是风险预防，即在风险发生前进行预防；一种是风险缓解，即在风险发生时或风险发生后采取措施以减少风险带来的损失。风险识别是对外直接投资风险防范的首要阶段，风险预防和风险缓解都是根据风险识别的结果来进行的。分析和识别风险应当是持续且有制度的，只有持续不断地、随时地注意潜在风险的分析和识别，才有可能尽早发现显露的风险前兆，采取相应措施，防范风险于未然，以最大限度的避免损失。

3.2企业内部风险防范对外直接投资企业可以通过科学合理的管理或安排在一定程度上防范内部风险，例如，通过对企业内部人从制度上进行约束、从经纪上或精神上给予激励来防范内部人风险；通过加强研发，把握未来世界技术发展的方向，从根本上防范技术风险；通过探索风险管理组织的变革，实行有效的管理方法防范企业的管理风险；不断提高信息的利用率防范信息风险；不断开拓新产品，提高产品质量来防范企业的产品风险等。

3.3企业外部风险防范外部风险的防范包括的内容很多，要根据具体的情况运用多种方式进行风险的防范。如通过跨国并购、进行正确的区域选择、加强营销体系的建设，开辟多元化的营销渠道甚至于建立战略联盟来规避商业风险；通过开展公共关系，缩短与东道国的心里距离，加深与东道国的感情交流，融洽与当地社会的关系来减少社会风险；通过母国的各类风险规避保障、自身成熟的风险规避体系，争取在当地形成利益集团、投保政治风险等措施来规避政治风险。

参考文献：

[1]刘慧芳.跨国企业对外直接投资研究[M].北京:中国市场出版社.2007.

[2]陈继勇等著.国际直接投资发展与外商对华直接投资研究[M].北京:人民出版社.2004.

[3]杨培强.企业跨国并购的风险与防范[J].企业经济.2004(9).