简介：摘要：新冠疫情给全球金融市场带来了剧烈的冲击，选取 2020 年 1 月 20 日至2020 年9 月24 日不同期限的shibor 利率与万得全A指数数据，在构建VECM 模型的基础上，探讨疫情对资本市场、货币市场的冲击影响及分析资本市场与货币市场之间的波动溢出关系。实证结果表明：疫情的波动对不同期限的 Shibor 利率冲击是不一致的，冲击强度各异；不同利率期限的 Shibor 利率对股票市场的波动溢出各异，也说明股票市场对利率的敏感性不一；股票市场仅对 1 周和 6 月期的 Shibor 利率存在较强的波动溢出；70%左右的置信水平下，新冠疫情的波动变化对股票市场表现出负向溢出。可以说是我国强有力的疫情应对举措在金融市场的表现。

简介：规范的股票市场具有筹措资金、优化资源配置、改善公司治理、价格发现及促进经济发展等重要功能，是国民经济的“晴雨表”。由于上市公司违规猖獗加之市场监管不力，中国股票市场成为造假圈钱、投机冒险、杀贫济富、权贵洗钱的场所。20年当中既没有成就一家世界级企业，也没有引发全民财富效应。相反，它浪费社会资源，将中产阶级打回原形，严重伤害民众参与改革的热情。

简介：文章以“三个代表”为指导思想，论述了股票市场在生产力发展中的巨大作用，股票市场投资文化建设和保护广大投资者利益的必要性及措施，同时论述了加入WTO的新形势下，如何以“三个代表”为指导，推动我国股票市场的建设和发展。

简介：2007年美国房地产市场上引发了一场次贷危机,由这场危机开始引发了全球性的金融危机。本文通过协整检验和建立误差修正模型分析亚洲六个主要股票市场之间的关联关系,次贷危机前后各阶段检验结果表明六个市场之间存在协整关系。利用方差分解和格兰杰因果检验来确定短期影响因素,本文重点研究其他股市对中国内地股市的影响,结果表明,在次贷危机发生之前中国内地股市受其他经济体股市波动的影响较大,次贷危机之后中国内地股市对其他股市的影响变大。方差分解的结果说明中国内地股市的波动绝大部分来自于自身的冲击。

简介：我们选用在13个欧洲股市上市的证券，形成规模和动因组合。我们不仅发现规模溢价的证据．还发现8个样本市场存在重大动因收益率。这些收益率可能不构成异常现象，因为它们与不同β值的资本资产定价模型一致。我们还发现，系统风险与经济周期有关。此外，研究结果显示，虽然规模和动因收益率显著，但是难以在中、短期利用它们，因为在我们的样本中只有极少年份它们的数值为正且很大。

简介：随着经济全球化的迅速发展，国际资本市场呈现出一体化趋势，证券价格的国际联动关系日益显著。有鉴于此，本文主要着眼于中关两国股票市场之间的联动性，应用EGARCH模型与CCF检验法进行了实证分析。本文主要结论为：（1）EGARCH模型的检验结果显示，中美两国股票市场具有持续性与非对称性特征；（2）通过CCF检验法，发现了中国股票市场对美国股票市场的单方向波动溢出效应的新证据。另外，在较弱的显著水平下，本文还发现了美国股票市场开始影响中国股票市场。随着中国资本市场的逐渐开放，证券价格的国际联动性将会提高，中国股票市场全球化的表现越来越突出。

简介：投资者在进行投资决策时易受到自身情绪的影响，并且投资者行为是影响金融市场间波动溢出的直接原因。运用文本挖掘技术对新浪微博2014年4月至2016年7月的博文进行文本分析和随机森林一主成分分析并构建微博大数据投资者情绪指数，根据投资者情绪指数研究互联网基金市场对股票市场的影响，结果表明互联网基金市场对股票市场具有波动溢出效应。

简介：1990年上海证券交易所和深圳证券交易所正式成立。在这将近三十年时间里,我国对于股票证券市场的监管和体制方面都有很大的改变。可是我国股票市场相比国外比较健全的股票市场还是存在一定的差距。自从2008年金融危机以后,人们逐渐将注意力放到了股票市场的预测上。股票的预测主要是对股票的波动的分析。如何分析描述股票的波动及股票未来收益率成为当今最热门的话题之一。ARCH族模型是目前最常用的分析股票波动的模型,其中GARCH模型更是可以很好地拟合股票波动率。其次蒙特卡罗模拟是分析随机问题的一种必要手段,将GARCH模型和蒙特卡洛模拟结合可以更加准确的分析股票波动率。本文结合沪深300指数,利用软件R对不同阶数的GARCH模型进行模拟分析,根据各种条件确定相对最优模型,发现GARCH（1,1）对股票收盘指数模拟效果最好,再利用GARCH（1,1）结合蒙特卡洛模拟对未来沪深300日收盘价指数进行短期预测。通过预测,可以大概了解股票的波动规律,能有效地对是否进行股票交易提供合理的参考。

简介：

简介：随着世界经济一体化趋势和金融自由化程度越来越强,国际上主要股票市场经常呈现齐涨共跌的趋势,对股票市场的联动的研究不仅对投资者具有重要的意义,对政府当局避免由于外部股票市场联动给本国带来的股票市场的波动和金融市场的稳定性同样具有重要的政策意义。由于资本市场的变量之间普遍存在的是非线性关系而非是线性关系,如果用线性模型进行研究就难免会出现偏颇的结论,因此本文使用比线性协整模型对金融危机背景下中美欧股票市场的联动性进行了研究,结果表明,相对与亚洲金融危机,在次贷危机期间,中国大陆股市与美国股市之间的联动性呈现了逐渐增强趋势。

简介：近年来,市场微观结构理论的发展为研究公司现金股利政策提供了新视角。本文通过研究'MM股利无关论'中关于完美市场的假设,将股票市场流动性纳入公司现金股利政策研究的分析框架,并基于中国A股市场2001—2014年2293家上市公司共计17934个公司年度观测值,系统地检验了股票市场流动性对上市公司现金股利政策的影响。研究发现,上市公司现金股利支付意愿随股票市场流动性的降低而显著增强,现金股利支付率亦随股票市场流动性的降低而显著提高。进一步分析还发现,在代理成本低和现金股利支付能力强的公司中,现金股利政策受股票市场流动性的影响更大。本文的研究结论对股票市场投资者、上市公司以及证券市场监管机构均具有重要启示。

简介：

简介：运用计量经济学基本手段，设立相关模型，对我国消费者信心指数和股票市场收益率进行了单位根检验、granger因果分析、VAR回归分析。得出我国消费者信心指数granger因果影响股票市场的收益率，而滞后的股市收益率和消费者信心指数存在着负的相关关系，脉冲分析表明，消费者信心指数对股市收益率的扰动具有较长时期的滞后。

简介：本文以全球38个主要股票市场2000-2007年上市公司为样本研究了法律渊源和投资者保护对股票市场财务报告质量的影响。研究发现英美法系国家（地区）股票市场财务报告质量总体上高于大陆法系国家（地区）股票市场财务报告质量，但大陆法系国家（地区）中斯堪的纳维亚大陆法系国家股票市场财务报告质量显著高于英美法系国家（地区）股票市场财务报告质量，法国和德国大陆法系国家（地区）股票市场财务报告质量是最低的。投资者保护越强的国家（地区）股票市场财务报告质量更高。进一步研究发现英美法系国家（地区）投资者保护对其股票市场财务报告质量影响不显著，但在大陆法系国家（地区）投资者保护越好其股票市场财务报告质量越高。这一研究发现表明制定细致且可行的投资者保护法律、加强证券监管和执法效率是可以提高股票市场财务报告质量的，这为我国股票市场财务报告质量的提高提供了一条现实的路径。

简介：随着我国上市公司年报中披露非标准无保留意见的公司数日渐增加，“非标准无保留审计意见是否会影响证券市场中股票投资者的决策？春是否具有信息含量？”这一问题的研究倍受审计界人士的关注。本文采用窗口检验和配对检验两种方式，研究1995－1999年间沪深两地上市公司年报中披露的非标准无保留审计意见与年报公布日前后股价波动之间的实证关系，以寻求上述问题的答案。实证研究结果表明：上市公司年报中披露的审计意见对股票投资者决策的影响统计上并不显著，未能找到充分的实证证据支持我国证券市场中审计意见具有信息含量的研究结论。

简介：一切东西似乎都是由中国制造的，但是，最近这次金融市场的动荡肯定不是由中国造成的。在过去的四个星期，世界股票价格暴跌，中国的A股却上涨了20％还多。世界其他国家的中央银行都在担心信贷紧缩，中国的中央银行却在本周再次提高了利率，这是中国央行今年第四次提息。

简介：广西资本市场起步晚，存在基础薄弱、发育程度不高等诸多问题，风险较大。文章从资本市场风险表现入手。查找风险之根源，提出化解风险对策，以促进广西资本市场健康发展。

简介：论文利用1992年至2011年相关省份的面板数据对股票市场融资影响东、中、西部地区产业结构升级进行实证研究,结果表明股票市场融资促进了我国产业结构的升级,并且这种促进作用呈现区域化差异,这种促进作用在中、西部地区更大.最后,为促进区域产业结构升级的协调提出的相关建议.

简介：对投资者行为及股票市场的均衡状态的研究,股票市场的均衡与否取决于投资者的行为选择,股票市场的均衡与否是由投资者的行为选择所决定的

简介：研究决定中国股市投资者行为选择的特有因素及其对股票市场运行的影响,四、投资者投机一致性行为与 中国 股票市场的非均衡 上文的 研究 证明,《基于CAPM的中国股市羊群行为研究》