简介：证券发行市场是证券市场的重要组成部分，我国证券市场的两大主题是规范与发展。在发展中规范，在规范中发展。证券发行的规范集中体现在证券发行制度上。本文运用比较的方法，着重对证券发行披露制度，证券发行审核制度和证券发行方式进行研究，在此基础上提出了完善和改进我国证券发行制度的意见。

简介：

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简介：我国《证券法》第26条规定了证监会对证券发行核准决定的撤销权,但在上市后发现发行人不符合法定条件和程序予以发行的,撤销权不得行使之。如此立法规则,使得上市后对发行人的违法发行行为出现了监管真空,同时我国现行立法模式下的退市制度、民事赔偿制度也不能弥补此项空白。因此,有必要赋予证监会对上市后证券发行核准决定一定限度内的撤销权,以完善我国证券发行的监管制度。

简介：2012年4月28日,证监会公布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》（以下简称《意见》）,并于公布之日起正式实施。在中国股市低迷、种种制度性矛盾萦绕其中的背景下,该文件的发布可谓一石激起千层浪,引发了社会的广泛关注。笔者以为,证监会推进改革之举的确值得赞赏,但却未能抓住病因,只能治标,不能治本。

简介：摘要：新证券法修改最为重要的一点是，确立了证券发行制度由核准制向注册制的过渡。注册制的本质在于证券的投资价值应由市场参与者本身决定，拿去了证监会决定证券能否发行的权力。在注册制下，证监会的监管重心在于对信息披露合规的监管。信息披露是研究证券发行注册制的核心，本文即在辨析审核制与注册制的基础上，旨在探讨注册制下信息披露的相关问题。

简介：美国的州证券法律规范要早于联邦证券法。州证券法大多主张“实质监管”，而联邦法主张“披露监管”。加州“实质监管”的强干预姿态并未对该州高科技企业的蓬勃发展构成负面影响。对于注册豁免，两级监管之间做了大量的协调。

简介：证券私募发行作为一种与公募发行彼此对应又相互补充的证券发行方式,在各国的资本市场都十分常见,是指向具有特定资格的特定对象以非公开方式的发行。相较公募发行,私募发行的节约交易成本、融资成本可控等优势使其越来越受到投资者的青睐。我国私募发行目前整体上处于实务先行、法规滞后的局面,尤其是对法律责任缺乏专门规定。应分析私募发行中法律责任的定位问题,构建符合私募特点的责任制度。

简介：为了应对金融危机的冲击，解决困扰中小企业发展的融资难题，我国应改变现行单一僵化的证券公开发行核准制度，逐步建立起包括私募发行、小额发行等发行豁免制度在内的多层次证券发行法律制度，以促进中小企业的持续稳定发展，实现国民经济保增长、保就业、扩内需的发展目标。

简介：证券发行监管是证券市场监管的第一道闸门,证券发行监管的效果将直接影响证券交易市场的发展和稳定,影响整个证券市场的资源配置效率。因此,我们必须从源头上把好关。以经济学和法学理论为依据,对证券发行监管进行分析有其必要性。

简介：在美国证券法上，私募发行制度的核心是“注册豁免”制度，与美国注册制度下的普通证券发行大异其趣。规则144作为私募发行制度中的转售环节，最新的修订加强了私募证券市场的流通性，降低了证券发行人的发行成本，提高了市场效率。从短期来看，其所带来的证券市场流通性的加强，对于饱受次贷危机之苦的美国各金融机构不无助益，亦对我国的立法具有启示意义。

简介：中国证监会《证券发行上市保荐制度暂行办法》已于2004年2月1日起施行。该《办法》明确了保荐机构和保荐代表人的责任并建立了责任追究机制。《办法》规定，中国证监会建立保荐信用监管系统，对保荐机构和保荐代表人进行持续动态的注册登记管理，将其执业情况、违法违规行为、其他不良行为以及对其采取的监管措施等记录予以公布，对可从事保荐工作的证券公司和个人提出了比目前的主承销商和一般证券从业人员更高的条件。

简介：摘要：全面实行证券发行注册制，是当下资本市场亟待落实的重大任务，也是适应证券市场发展的明智选择。通过回顾证券发行制度的历史，对核准制和注册制进行深入评价，搞清新《证券法》的核心要义，制定全面实行注册制分布实施路径，为中国资本市场全部平稳过渡到注册制做一点贡献，以期A股市场蓬勃发展。

简介：摘要：新《证券法》的通过并实施，标志着我国证券市场正式进入注册制时代，在全面实行证券公开发行注册制下，交易所的地位、职能有了新的变化。就证券公开发行而言，新《证券法》规定“交易所可以审核公开发行证券申请”，而交易所这项行为的性质存在着诸多不同的观点，本文在对这些观点进行分析的基础上认为交易所发行审核是一项行政管理活动，并此基础上应当为发行人提供交易所证券发行审核决定的司法救济手段。

简介：3月17日,证券发行的核准制开始正式实施.从额度控制下的行政审批制到核准制,这一发行体制的飞跃昭示着我国证券市场在市场化、规模化的方向上又迈出了意义深远的一大步.本文分析了证券发行核准制的积极意义以及上市公司和主承销商应该如何适应核准制所带来的市场变化问题.

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简介：本文建立了逆向选择条件下证券发行市场的基本模型，在进行拓展分析后认为，现实中证券发行市场逆向选择未明显发生的原因之一在于t的大小和质量分布图，并根据历史数据得出了实际的t和质量分布图。本文研究认为，消除信息不对称是证券发行市场得以健康发展的关键，中国证券发行保荐制度的出现既有深刻的历史原因，也得到理论分析和实证的检验。

简介：外国公司在我国境内发行证券并上市交易将对我国宏观经济与证券市场产生各种积极与消极影响。跨国证券融资将产生不同法域的组织法冲突与行为法冲突,在我国主要表现为公司治理结构、信息披露以及会计准则适用等方面的法律冲突。我国证券市场对外国公司的开放不存在法律障碍,国家与各级监管部门应制定各种效力层次相依且详尽程度不同的法律规则来规制这种跨国证券融资行为。证券监管部门应主要从市场准入、信息披露以及外国公司股东权行使等方面加强对外国公司的监管。

简介：使得企业利用可转换债券进行融资时,可转换债券的发行主体应该逐步转向以高科技企业,可转换债券的发行主体只是处于成熟期的企业