简介:本文基于上市公司现金股利政策的视角,深入考察机构投资者的监督治理效应、投资行为偏好,以及不同类型的机构投资者之间是否存在异质性。以中国A股上市公司为样本,实证发现:(1)机构投资者持股比例较高的上市公司具有显著更高的现金股利支付意愿和支付水平,表明机构投资者对上市公司现金股利政策发挥了积极的监督效应;(2)高派现上市公司吸引了更高的机构投资者持股比例,显示机构投资者将现金股利视为其构建投资组合的关键要素,遵循了“谨慎人规则”;(3)不同类型的机构投资者在现金股利的监督效应、股利偏好方面并没有呈现出明显的异质性,揭示着我国各类机构投资者可能存在趋同的投资风格;(4)我国机构投资者倾向于将现金股利政策视为上市公司传递的一种“信号”而非解决传统代理冲突的治理机制。
简介:作者所在的公司NEA,现在主要从事早期的初创风险投资。该公司拥有在硅谷经营运作的丰富经验,拥有全世界的联络网,能够帮助企业家聘用优秀的高级人才,有相当数量的资金支持初创公司快速成长,有精湛的技求及在纽约股市和纳斯达克市场的良好品牌和声誉。该公司曾投资于中国的SMIC、尚阳科技、展讯通信和新进芯。作者认为中国是一个很重要的市场,特别在移动电话、有线电视、宽带等方面的市场是世界最大的。中国有很优秀的企业和企业家,但是中国企业的资本效率比美国企业的资本效率低,而且公司的管理运作与其它国家也不一样。作者认为在中国等集资金不容易,知识产权保护也做得不够好。尽管如此,作者还是希望在中国找到合作伙伴,特别是希望凭借他们公司的优势,投资于一些成熟的公司,从而建立起一个全球性的、联系紧密的领导人网络。这样,他们抓住的将不仅仅是中国的机遇,而是全世界的机遇。
简介:牵手英特尔中兴通讯继续跑马圈地7月10日,中兴通讯、英特尔公司联合中国联通展开的新一代智能手机的战略合作计划正式落地中国市场,其联合发布了GEEK智能手机。这也是继GrandXIn之后,中兴通讯的第二款intelinside智能手机。中兴通讯执行副总裁兼执行董事何士友表示,与英特尔的合作进一步增强了中兴通讯在智能手机市场尤其是高端市场的竞争力。“GEEK智能手机基于主频高达2.0GHzN最新双核英特尔凌动处理器平台、拥有5.0英寸HD分辨率的大屏幕,英特尔智能手机最强芯处理器,双核GPU,可以带来极具爆发力和持久续航力的极致性能表现。”何士友介绍说。