简介:<正>经济活动充满了矛盾和冲突,这些矛盾和冲突既体现于经济活动内部,又反映于经济活动外部;与此相适应,理论的研究对象则应该既包括经济活动的内部关系,又应该涉及经济活动的外部联系。前者即所谓生产关系的研究,后者则所谓经济运行的分析。就两者同构经济理论大厦而论,它们相辅相成,关系并重,失一则偏,偏一则颇。经济学者的重要任务之一,就是运用实证方法来分析和解释特定背景下的经济如何运行。一、实证分析之规定性实证分析是与抽象分析既相互联系又相互区别的一种研究方法。其联系性主要表现为,在实证分析中仍然蕴含着抽象的因素,即在实证分析中要运用抽象假设的原则。其区别则主要
简介:运用VAR模型和脉冲响应函数分析我国股指期货市场波动率和流动性指标相互影响的关系。利用流动性指标的一阶差分代替流动性指标进行VAR分析,发现波动率对限价订单簿的流动性存在显著影响,而限价订单簿的流动性对股指期货波动率的影响不显著,条件波动率构成市场价差、深度和冲击成本的Granger成因,但后者没有构成条件波动率的Granger成因。股指期货市场波动率导致流动性的变化,是流动性变化的原因,市场波动率越大意味着市场中不同投资者拥有信息集的差异越大,对未来价格预期的差异也就越大,因此市场中买卖价差越大,市场深度越小,流动性也就越差。通过脉冲响应函数方法分析发现,波动率对流动性的影响不具有长期可持续性,在滞后7天左右影响逐渐变小并趋于0。
简介:检测价格传递机制,是洞察市场效率问题的重要研究领域。价格传递的对称性与非对称性现象,在农业经济学中已受到重视,价格传递的概念在研究垂直产业价值链环节的利益分配问题上显得尤为重要。文章旨在分析我国乳业价值链中奶农与零售商之间价格传递机制的本质,从价值链环节的视角,对乳业垂直价格传递的对称性进行实证研究。运用VAR模型分析乳业价值链环节价格之间的关系,检测因果关系,计算价格影响系数,聚焦价格调整速度,从而提供我国乳业价值链环节的垂直价格传递是否对称的证据。与奶农相比,零售商在价格决定中处于优势地位,能较快响应价格上涨的利好并转嫁价格下降的风险,导致乳业价值链环节中利益分配不公。提出从建立完善的生鲜乳定价机制和鼓励自建奶源基地等方面着手,促进我国乳业健康发展。
简介:本文运用向量自回归模型,分别从全样本时期和分阶段角度,对BDI,~数和中国干散货贸易之间的相关性进行了实证研究。主要研究结论为:从中国干散货贸易量对BDl指数的影响来看,相比于金融危机之前,近年来BDI指数受中国干散货贸易量影响非常小;从BDI指数对中国干散货贸易量的影响来看,金融危机过后的近几年BDI指数对中国干散货贸易影响虽然呈现小幅下降,但影响程度高于以往年份。因此本文认为“中国因素”对BDI指数的影响有限,“中国因素”的作用有待重新考量,判断BDI走势时应综合考虑多种影响因素的共同作用;而BDI指数的确可以对中国干散货贸易量变动起到一定的预见作用,可以将BDI指数作为判定中国干散货贸易量变动趋势的一个参考指标。